Vers une souveraineté financière africaine : la BAD relance le débat d’une nouvelle architecture des capitaux sur le continent

Alors que l’Afrique dispose d’une épargne abondante mais sous-exploitée, un dialogue consultatif tenu le jeudi 9 avril autour de la Nouvelle Architecture Financière Africaine (NAFA), portée par la Banque Africaine de Développement, a mis en lumière une ambition majeure : transformer les capitaux africains en principal moteur du financement des économies du continent. Une réflexion stratégique qui interroge les dépendances actuelles et ouvre la voie à des solutions structurelles.

Le constat est largement partagé par les experts financiers et les institutions économiques : l’Afrique ne manque pas de ressources financières, mais souffre d’un déficit d’organisation et d’intégration de ses marchés de capitaux. C’est dans ce contexte qu’un dialogue consultatif de haut niveau s’est tenu le jeudi 9 avril autour de la Nouvelle Architecture Financière Africaine (NAFA), une initiative soutenue par la Banque Africaine de Développement (BAD), visant à repenser en profondeur la circulation et la mobilisation des capitaux sur le continent.

L’ambition de cette nouvelle architecture est claire : permettre aux économies africaines de se financer davantage par leurs propres ressources internes plutôt que de dépendre des marchés internationaux. Aujourd’hui, une grande partie des États africains se tourne vers les marchés extérieurs pour lever des fonds, souvent en devises étrangères, ce qui les expose à des conditions de financement coûteuses et à une forte dépendance aux agences de notation et aux institutions financières internationales.

Cette situation est aggravée par une perception du risque africain souvent jugée excessive, entraînant des primes de risque élevées qui renchérissent considérablement le coût de la dette. Pour les participants au dialogue, cette dynamique freine la capacité des États à investir durablement dans les infrastructures, l’éducation ou encore la santé.

Repenser l’intégration financière du continent

Au cœur des échanges, une idée forte a émergé : la nécessité de construire des marchés de capitaux africains intégrés, profonds et interconnectés. Plusieurs pistes ont été évoquées, notamment la mutualisation des ressources financières entre États, le développement d’instruments financiers adaptés aux réalités locales, ainsi que la facilitation des échanges monétaires intra-africains.

L’un des leviers les plus ambitieux discutés concerne la convertibilité des monnaies africaines entre elles, voire la perspective à long terme d’une monnaie commune ou d’un système de compensation régional. Une telle évolution permettrait de réduire la dépendance au dollar et à l’euro dans les échanges intra-africains, tout en facilitant les investissements croisés entre pays du continent.

Autre enjeu central mis en lumière : la mobilisation de l’épargne locale. Pour de nombreux intervenants, une part significative des ressources financières du continent demeure encore sous-exploitée, voire « dormante », en raison de l’insuffisance de produits d’investissement adaptés aux profils des épargnants et investisseurs africains. Le développement d’instruments financiers innovants tels que des obligations régionales, des fonds d’investissement à l’échelle continentale ou encore des mécanismes d’épargne sécurisés apparaît ainsi comme une piste stratégique pour orienter ces capitaux vers le financement de projets structurants et de développement.

« Les pays africains devraient parvenir à mutualiser leurs forces afin de créer de véritables marchés de capitaux sans frontières. Cela pourrait passer par la convertibilité de leurs monnaies entre elles, voire par la création d’une monnaie commune. Une telle dynamique permettrait notamment d’emprunter d’un État à l’autre sans recourir systématiquement au dollar ou à l’euro. Ils devraient également concevoir des instruments financiers adaptés à la typologie de leurs épargnants et investisseurs, afin de mieux capter l’ensemble de l’épargne dormante sur le continent. Si tout cela est mis en œuvre, je pense que l’Afrique n’aura plus nécessairement besoin de rechercher des financements extérieurs par contrainte, mais pourra le faire par choix stratégique », propose Stanislas Zézé, président directeur général de Bloomfield Investment Corporation, une agence de notation financière basée en Côte d’Ivoire.

Entre dépendance et souveraineté : l’Afrique à la croisée des chemins financiers

Au-delà des considérations techniques, les échanges ont révélé une dimension politique et stratégique majeure : celle de la réduction de la dépendance structurelle de l’Afrique vis-à-vis des financements extérieurs. Pour une partie des participants, l’objectif n’est pas de se détourner des marchés internationaux, mais plutôt de repositionner le continent dans une logique de souveraineté financière, où le recours aux capitaux externes relève d’un choix stratégique et non d’une contrainte subie.

Si un consensus large se dégage autour de la nécessité d’une transformation profonde de l’architecture financière actuelle, certaines réticences persistent. Quelques acteurs demeurent attachés au système financier international existant, souvent perçu comme un gage de stabilité et de sécurité. « Les discussions furent très intéressantes et la majorité comprend la nécessité d’une telle architecture, mais il nous faut encore convaincre ceux qui privilégient la dépendance au système dit international plutôt que la souveraineté financière de l’Afrique », observe Stanislas Zézé.

Cette situation met en évidence l’un des défis majeurs de la Nouvelle Architecture Financière Africaine (NAFA) : parvenir à concilier l’ambition de souveraineté financière avec l’intégration harmonieuse du continent dans l’économie mondiale.

Ce dialogue consultatif marque une étape importante dans la réflexion sur l’avenir financier du continent. Il souligne une conviction de plus en plus partagée : l’Afrique possède les ressources nécessaires pour financer son propre développement, à condition de mieux structurer, intégrer et orienter ses capitaux.

La réussite de la NAFA dépendra désormais de la capacité des États, des institutions financières et du secteur privé à dépasser les logiques nationales pour construire une véritable architecture financière panafricaine.