Logement abordable en Afrique de l’Ouest : 60 milliards de FCFA mobilisés pour transformer l’épargne régionale en logements durables

En clôturant avec succès une émission obligataire durable de 60 milliards de FCFA sur le marché financier de l’UEMOA, la Banque de Développement Shelter Afrique ouvre une nouvelle voie de financement du logement. Soutenue par la Société Financière Internationale (SFI), Ecobank et plusieurs partenaires régionaux, cette opération entend rapprocher les ressources financières disponibles des besoins des ménages, tout en stimulant l’emploi et l’ensemble de la chaîne de valeur immobilière.

Derrière les chiffres du logement se trouvent des réalités quotidiennes : des familles à la recherche d’un toit adapté à leurs revenus, des jeunes ménages qui souhaitent accéder à la propriété, des villes qui doivent accompagner leur croissance et des professionnels qui ont besoin de financements pour construire. Dans l’espace de l’Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA), où le déficit de logements est estimé à environ 3,5 millions d’unités, la question du financement constitue un enjeu majeur.

C’est dans ce contexte que la Banque de Développement Shelter Afrique (ShafDB) a annoncé, le 11 novembre 2026, la clôture réussie de sa première émission d’obligations durables en francs CFA sur le marché régional. L’opération a permis de mobiliser 60 milliards de FCFA, exclusivement destinés au financement de logements abordables et durables dans les huit pays de l’Union.

La souscription, ouverte du 7 au 30 octobre 2026, a réuni plusieurs catégories d’investisseurs. La Société Financière Internationale (SFI) et le groupe Ecobank, à travers Ecobank Sénégal, ont joué le rôle d’investisseurs de référence. La Banque ouest-africaine de développement (BOAD) figure également parmi les principaux partenaires financiers participants. CGF Bourse a assuré l’arrangement principal, avec UCA comme co-arrangeur.

Au-delà du montant levé, cette opération illustre une ambition : faire davantage contribuer les marchés financiers africains au financement de leurs propres priorités de développement.

Le franc CFA, un levier pour financer les projets sur le long terme

L’un des aspects structurants de cette émission réside dans le choix de la monnaie locale. En mobilisant des ressources en francs CFA pour financer des projets dont les revenus sont également générés dans cette monnaie, la ShafDB entend limiter l’exposition des emprunteurs au risque de change. Un élément important pour des opérations immobilières qui nécessitent des investissements conséquents et des délais de réalisation souvent longs.

L’emprunt est réparti en deux tranches : une maturité de cinq ans assortie d’un taux de 6,10 %, et une seconde de sept ans rémunérée à 6,30 %. Cette structuration permet de mobiliser des capitaux sur plusieurs années et de les orienter vers des projets dont les effets attendus dépassent la seule construction de bâtiments.

Pour Makhtar Diop, directeur général de la SFI, l’enjeu consiste précisément à mieux relier les ressources disponibles aux besoins de financement du continent : « L’Afrique dispose des capitaux nécessaires pour financer davantage ses propres besoins en matière de logement. L’opportunité consiste à relier ces épargnes à des investissements à long terme capables de permettre à davantage de familles d’accéder à la propriété, de renforcer les entreprises locales et de créer des emplois. »

Cette logique rejoint les enseignements de la Banque mondiale. Dans une publication consacrée au financement du logement en Afrique de l’Ouest, l’institution estime à environ 3,5 millions le déficit de logements décents dans l’UEMOA et à près de 250 000 le nombre d’unités supplémentaires nécessaires chaque année pour répondre à la croissance démographique et à l’urbanisation.

17 554 logements et près de 88 000 emplois dans le portefeuille annoncé

Les perspectives associées à l’émission donnent une dimension concrète à la mobilisation financière. Selon les projections communiquées par la ShafDB, le portefeuille de projets visé comprend 17 554 logements et pourrait contribuer à la création de 87 772 emplois dans la région. Ces chiffres correspondent aux objectifs annoncés pour les projets concernés ; leur réalisation dépendra de leur mise en œuvre effective.

Les financements seront orientés vers des logements abordables, durables et économes en énergie. L’ambition est ainsi de concilier accès au logement, meilleure utilisation des ressources et prise en compte des enjeux environnementaux.

Pour Jeremy Awori, directeur général du groupe Ecobank, cette démarche doit être pensée à l’échelle de toute la filière : « Le logement ne se résume pas à des briques et des piliers. Il s’agit d’une chaîne de valeur qui va du foncier et des matériaux aux promoteurs immobiliers, en passant par les prêteurs hypothécaires et les familles qui deviennent enfin propriétaires de leur logement. »

Cette approche élargit les retombées potentielles du financement : entreprises de construction, fournisseurs de matériaux, promoteurs, établissements de crédit et travailleurs peuvent tous être concernés par le développement des projets. Le logement devient ainsi un levier d’activité économique autant qu’un enjeu social.

Une finance durable encadrée, avec une ambition panafricaine

Pour structurer l’émission, la ShafDB a élaboré son cadre de finance durable avec l’appui technique de l’Institut mondial pour la croissance verte (GGGI). Ce dispositif définit les conditions d’émission d’instruments de financement verts, sociaux et durables. Il a reçu un avis favorable de S&P Global Ratings quant à son alignement sur des principes internationaux de référence, notamment ceux de l’International Capital Market Association (ICMA). L’opération a aussi obtenu les approbations de l’Autorité des marchés financiers de l’UMOA (AMF-UMOA) et de la Banque centrale des États de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO).

Katerina Syngellakis, directrice régionale pour l’Afrique du GGGI, souligne la portée de cette démarche : « Cette émission obligataire durable historique démontre comment les marchés de capitaux africains peuvent être mobilisés pour financer un développement inclusif, sobre en carbone et résilient face au changement climatique. »

Pour Thierno-Habib Hann, directeur général de la ShafDB, la mobilisation de partenaires aux profils complémentaires est indispensable face à l’ampleur des besoins. Il résume cette orientation en ces termes : « Aucune institution ne peut, à elle seule, combler cet écart. » La banque entend désormais s’appuyer sur cette opération comme modèle reproductible sur d’autres marchés africains.

En clôturant cette émission de 60 milliards de FCFA, Shelter Afrique Development Bank franchit une étape dans la mobilisation de capitaux régionaux au service du logement. Le défi qui s’ouvre est désormais celui de la transformation de ces ressources en projets effectivement réalisés et en logements accessibles aux ménages. C’est à cette condition que l’innovation financière pourra produire toute sa valeur sociale, économique et environnementale.

Thierno-Habib Hann, directeur général et PDG de la Banque de développement Shelter Afrique (ShafDB), et Makhtar Diop, directeur général de la Société financière internationale (SFI), se serrent la main après avoir signé un accord portant sur le premier investissement de la SFI dans la ShafDB.

Thierno-Habib Hann, directeur général et PDG de la Banque de développement Shelter Afrique (ShafDB), et Makhtar Diop, directeur général de la Société financière internationale (SFI), signent un accord portant sur le premier investissement de la SFI dans la première émission d’obligations durables en monnaie locale de la ShafDB, d’un montant de 60 milliards de FCFA, destinée à accélérer la construction de logements abordables et durables dans les pays d’Afrique de l’Ouest.